文/乐居财经杨凯悦
八年前，萧华退居二线，把蒙娜丽莎(002918。SZ)给她的儿子小李彪。两年后，小李彪正式将《蒙娜丽莎》在深交所中小板上市，成为国内首家在a股上市的陶瓷企业。
三年前，踌躇满志的小执导并投资广西藤县生产基地和江西高安生产基地，布局华东市场。但没想到，短短2-3年，房地产行业的“黄金”变成了“黑铁”，疫情反复，再加上原材料上涨，家居行业一夜入冬。
2021年前三季度，《蒙娜丽莎》仍盈利4.19亿元。到2022年前三季度，其利润总额已扭亏4.15亿元，前后仅一年时间，利润总额相差高达9亿元。
近日，蒙娜丽莎发布2022年业绩预告，预计扣除非经常性损益后的净利润为3.38亿至4.78亿元，同比下降约213.12%至260.04%。
中证鹏元继续将蒙娜丽莎主体信用评级和“蒙娜丽莎转债”信用评级纳入信用评级观察名单，维持其主体信用评级和相关债务评级为AA。有业内人士直言：“随着下游房地产市场的低迷，蒙娜丽莎新增产能不仅面临一定的产能消化风险，还存在应收账款、应收票据无法按期收回的风险。”
对子公司担保总额超过21亿。
近日，蒙娜丽莎公布了为全资子公司提供担保的进展。
2月16日，蒙娜丽莎与兴业银行桂林分行签订《保证合同》，同意对广西蒙娜丽莎新材料有限公司(以下简称“贵梦公司”)债务承担连带责任，主债权金额为500万元。
据悉，贵梦公司成立于2018年5月28日，注册资本4.62亿元，法定代表人霍荣权。根据其股权关系图，贵梦公司为蒙娜丽莎的全资子公司，实际控制人为蒙娜丽莎法定代表人肖华，持股30.58%。资料显示，该公司是广西蒙娜丽莎集团的新材料业务公司，产品包括瓷砖、陶瓷板等。
此外，桂盟公司拥有梧州鲁能达清洁能源有限公司和广西美尔奇建材有限公司两家全资子公司.
值得注意的是，2022年5月26日前，桂梦公司由蒙娜丽莎集团持股86.5014%；深圳碧桂园创新投资有限公司：13.4986%(以下简称“碧桂园创新投资”)。5月26日后，碧桂园创新投资退出，蒙娜丽莎股权变更为100%。据悉，碧桂园创新投资是碧桂园富鑫投资咨询(深圳)有限公司的全资子公司，实际控制人为崇基有限公司，持股100%。
除了新的500万元担保，蒙娜丽莎的公告还透露了更多关于其担保的细节。截至公告日，蒙娜丽莎批准的对外担保金额为27亿元，占其2021年经审计总资产的24.06%，占其2021年经审计净资产的70.31%。目前，蒙娜丽莎及子公司实际对外担保余额为5.7亿元，均为向子公司提供的担保，占蒙娜丽莎2021年经审计总资产的5.08%，占其2021年经审计净资产的14.86%。
根据本次公告披露的数据，截至目前，蒙娜丽莎可能提供超过21亿元的对外担保，全部为对子公司的担保。
销售纠纷诉讼多家房企
从贵梦公司的历史股权结构可以看出，《蒙娜丽莎》与房地产企业有着密切的关系。
在房地产行业如火如荼的十年里，知名房企绝对是家居品牌的“大客户”，很多家居品牌都以进入房企供应商名单为荣。房企的选择和家居品牌的合作也是双赢的。一方面，它可以降低成本
2月14日，蒙娜丽莎增加了法庭公告。当事人为蒙娜丽莎和天津李闯房地产开发有限公司(以下简称“天津李闯”)。案件的起因是一起销售合同纠纷。该案件由天津市和平区法院审理，但尚未透露双方中哪一方是原告。资料显示，天津李闯成立于2017年1月19日，法定代表人邓，注册资本6000万元。
通过公司股权可知，天津李闯为凌华阳光(天津)房地产开发有限公司和天津滨港房地产开发有限公司所有，分别为华远房地产有限公司和保利发展控股集团的全资孙公司。
此外，2月11日，蒙娜丽莎还添加了“买卖合同纠纷”案由的法院公告。本案中，蒙娜丽莎为原告，被告为天津市南橡树装饰工程有限公司，该公司的实际控制人为蔡志明，持有80%的股份。2月初，蒙娜丽莎还对5家公司提起“票据追索纠纷”诉讼，被告也都是知名房地产开发商阳光城集团有限公司。
据不完全统计，进入2023年不到两个月，蒙娜丽莎新增了近10份法院公告，其中大部分是被告，案由是“买卖合同纠纷”。
最大垫付损失4.78亿元。
到处诉讼也是无奈之举。上游原材料成本上涨，蒙娜丽莎的毛利率下降。房企暴雷之后，出现了四次违约，也对《蒙娜丽莎》的业绩造成了压力。
根据其2022年度业绩预告，预计全年实现营业收入约60亿至68亿元，同比下降约2.67%至14.12%，扣除非经常性损益后的净利润亏损3.38亿至4.78亿元，同比下降约213.12%至260.04%。
2月3日，中证鹏元发布公告称，继续将蒙娜丽莎主体信用等级和“蒙娜丽莎转债”信用等级纳入信用评级观察名单，维持其主体及相关债务为AA。
据中证鹏元进一步披露，2022年8月，其对蒙娜丽莎转债进行了不定期跟踪评级，评级结果为蒙娜丽莎主体信用等级为AA，蒙娜丽莎转债信用等级为AA，主体信用等级和蒙娜丽莎转债信用等级均被列入信用评级观察名单。
中证鹏远表示，后续观察期内，《蒙娜丽莎》营业收入持续下滑；同时，虽然公司实施了多项降低成本措施，但能源和部分原材料价格高企、经济下行和疫情加剧了行业竞争，公司盈利能力也有所下降。
此前，蒙娜丽莎发布的2022年前三季度业绩显示，其营业收入为46.94亿元，同比下降4.73%，销售毛利率由2021年的31.80%下降至23.36%，利润总额由去年同期的4.19亿元转为4.15亿元，其中计提信用减值损失5.08亿元。可以看出，虽然蒙娜丽莎在2022年第三季度实现了1.44亿元的营业利润，但仍然没有改变全年的亏损格局。此外，蒙娜丽莎的资产负债率从2021年末的61.95%上升至2022年9月末的66.90%，债务压力增大。
